王健林 80 亿元股权被全部冻结，究竟怎么回事？万达现在面临哪些问题？

**王健林80亿元股权被全部冻结，万达再陷危机？**

近日，万达集团创始人王健林名下价值80亿元的股权被法院全部冻结的消息引发市场震动。据公开信息显示，此次冻结涉及大连万达商业管理集团股份有限公司的股权，执行法院为北京市第二中级人民法院。这一事件再次将万达推至风口浪尖，外界不禁猜测：曾经叱咤风云的商业帝国，如今究竟面临怎样的困境？

### **股权冻结背后：债务压力与对赌协议**
此次股权冻结的直接原因尚未由官方详细披露，但业内普遍认为与万达的债务问题密切相关。近年来，万达为缓解流动性压力，多次通过出售资产、引入战投等方式“断臂求生”。2023年，万达商管曾与多家机构签订对赌协议，承诺若未能按期上市，需回购股份并支付利息。然而，珠海万达商管的IPO进程屡次受阻，最终于2023年底宣告失败，触发了数百亿元的回购条款。此次股权冻结可能是债权人采取的法律行动之一。

### **万达的“至暗时刻”：转型阵痛与市场挑战**
万达的危机并非突如其来。自2017年起，为响应国家降杠杆政策，王健林开启“轻资产”转型，出售海外地产、文旅项目及酒店资产，一度被视作成功案例。但转型背后暗藏隐忧：
1. **商业地产疲软**：万达核心业务——商业广场的租金收入受电商冲击及消费低迷影响，增速放缓。2023年财报显示，万达商管净利润同比下滑15%。
2. **流动性紧绷**：截至2023年三季度，万达商管短期债务超300亿元，而账面现金仅勉强覆盖。频繁的资产处置虽缓解压力，却削弱了长期竞争力。
3. **资本市场遇冷**：港股对地产股估值低迷，万达商管IPO折戟后，融资渠道进一步收窄，偿债能力遭评级机构下调。

### **王健林的“自救”能否破局？**
面对困局，王健林近期动作频频：
- **加速变现**：2023年出售上海、广州等多处万达广场，回血超50亿元；
- **寻求国资援手**：与太盟投资集团（PAG）等机构谈判，试图重组债务；
- **押注新赛道**：加码万达电影、体育等业务，但短期内难成支柱。

然而，市场对其能否彻底化解风险仍存疑虑。经济学家马光远指出：“万达的问题本质是地产周期下行与激进扩张遗留的债务叠加，需更多时间换空间。”

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